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多くのアジアの富裕层が、长期的に资产を守る上で最善の方法を模索する中、2009年财団（ジャージー）法の施行を受けて、信託と财団のどちらを选ぶべきなのかについての関心が高まっています。

2009年财団（ジャージー）法（Foundations (Jersey) Law 2009）の制定以来、この法律が現実問題としてクライアントに及ぼす影響を、法律家は綿密に検討してきました。その主な目的は、財団と信託の違いを明らかにし、各クライアントに特有の要件に対処する上での最適の手段を見極めることです。

最近、笔者は、特に慈善活动が主要な目的である场合に、ジャージーの信託と财団のどちらを选ぶべきかという、アジアの富裕层からの质问の急増を目の当たりにしています。

信託は歴史が古く、相続、资产管理、慈善活动の分野における极めて重要な手段として利用されてきました。一方、财団はジャージーのようなコモン?ローの法域では比较的新しく、事业承継计画と慈善活动の双方において活用が进んでいます。

しかし、大陆法の法域では、财団も中世以来、同じ目的で利用されてきました。相続计画に関する协议では、信託と财団に明确な优劣はあるのか、各自がどちらを选ぶべきか、といった妥当な疑问が生じることが频繁にあります。本稿では、信託と财団の违いに光を当て、信託と财団のどちらかが有利になり得る状况について考察します。

信託：概要

信託という概念は、12世纪以来、コモン?ローの不可欠な要素となっています。信託は、资产の法的所有者（委託者）が、信託财产を构成するこれらの资产の法的所有権を、指定された个人または法人（受託者）に移転することにより実施されます。この移転は通常、特定の人（受益者）の利益となることを目的としています。

信託が设定されると、信託财产の法的所有権は受託者に帰属し、受益所有権は受益者に帰属します。つまり、信託とは明确な法的実体ではなく、関係です。

信託には多様な形态がありますが、最も一般的なのは、受益者の利益のために设定されるものです。しかし、信託は慈善目的にもそれ以外の目的にも利用することが可能で、受益者が存在しない场合もあります。

财団：概要

财団は、信託に比べると一般に知られていない概念で、信託と公司の融合と表现されることもあります。端的にいうと、财団は独立した法人格を有し、株主は存在しないものの、公司のように独立して财产を保有するという、公司が持つ特徴を备えています。

财団は、定款と规则（以下、定款）を指针とする评议会の监督に従って运営されます。これは、公司が定款に準拠する取缔役会の监督に従うのと同じです。

一部の点では、财団と信託には类似性があります。信託と同様に、财団では、设立者が财団が保有する财产を拠出します。これは信託条项に従って管理される财产を提供する、信託の委託者に类似しています。また、信託と同様に、财団は１つ以上の目标を定める必要があります。その目标には、慈善目的またはそれ以外の目的のいずれであっても、１人以上の受益者の利益を含めることができます。

重要な留意点として、财団には受益所有権者が存在しないため、たとえ财団の财产が受益者の利益となることが企図されている场合であっても、财団は「所有者のいない」组织として构成されていることが挙げられます。

共通の特徴

柔软性

信託と財団の双方とも、柔软性に富んでいます。受託者／協議会に管理を一任することができ、その場合、どの受益者が、いつ、どのような条件で給付を受けるかなどを、受託者／協議会が決定できます。さらに、受託者／協議会による信託／財団資産の管理を、監督?監視する第三者を任命することも可能です。多くの場合、信託を監督するプロテクターや財団を監督するガーディアンも同時に任命されます。

委託者が、特に巨额の资产を保有している场合、家族信託の受託者として机能する私的信託会社（笔罢颁）の设立を选択することもあります。この方法では、委託者が自身または家族を笔罢颁の理事に任命することができ、家族が信託管理に参加するに当たって、プロテクターや権限の留保に代替する手段になります。また、同様の方法で、家族信託の受託者（私的信託财団）として财団を利用する事例も増えています。

期间の制限がない

ジャージーの信託と财団の双方ともに、存続期间を限定せずに设立できるため、家族の资产を数世代にわたって守ることを目的とする、富裕层の资产保有构造として理想的です。

プライバシー

信託の场合、信託に関する文书や情报の登録や公开は求められず、秘密は完全に守られます。财団については、限定的に情报が公开されている场合もありますが、通常、设立者や受益者の身元、または财団の目标を开示する义务はありません。その结果、信託においても财団においても、高水準のプライバシーを维持することができます。

信託のメリット

特定の状况では、信託が财団より有利になります。

设定の容易さ

信託は比较的容易に设定することができます。信託が有効に成立するのは、委託者の信託设定意思と受託者の受託意思、指定された信託财产、信託目的（受益者または目的）が十分に确定されたときです。信託は、最初の信託财产が、委託者から受託者に移転した时点で设定することが可能です。信託には书面による文书は义务付けられていませんが、通常、文书化することが望ましいでしょう。

判例

大半のコモン?ローの法域では、信託は広く认知されており、长年にわたり活用されてきた歴史があります。そのような広范囲に及ぶ事例の数々が、确かな信託法体系と判例法の确立につながり、予测可能性と确実性の水準の维持を可能にしています。ジャージーなどの法域では、外国の司法管辖権からの异议申し立てから、信託を保护する「ファイアウォール」法が导入されているため、信託の信頼性がさらに高まっています。

税务処理

大部分の法域において信託の税务上の取り扱いは十分に定まっており、明确で予测可能です。対照的に、财団は新しい概念であるため、法域によっては曖昧な点がより多く伴う可能性があります。そのため、信託がより魅力的な选択肢となる家族もあるでしょう。

财団のメリット

财団にも独自のメリットがあり、状况によっては信託よりも望ましい场合もあります。

大陆法の法域

特に、信託の概念（つまり、法的所有権と受益的所有権の分離）が普及していない、または法律で認められていない大陆法の法域の出身者にとって、財団は信託に替わる魅力的な選択肢となり得ます。

别个の法人格

财団は独立した法人格を有し、财団の财产の法的所有権と受益的所有権の双方を保有することができます。この自律性により、财団は第叁者と直接契约を缔结することが可能です。この点が、信託自体ではなく受託者が、契约を缔结する信託とは异なります。さらに、特に信託が认められていない法域では、慈善活动のために财団を利用する事例が増加しています。

プライバシーの强化

财団の规则により、财団に関する情报の、受益者への提供に関する要件を除外することも可能です。そのため、受益者が信託に関する特定の基本情报を入手できるのが通常である信託と比较して、财団ではより高度な机密性が得られます。

信认义务

ジャージーの財団の受益者は、財団の資産に利害関係を持たず、財団の評議会やガーディアンから信认义务を課されることはありません。この点は、受託者から信认义务を課される信託受益者とは異なります。その結果、減価償却が必要な資産やリスクの高い資産など、特定の類型の資産を保有に当たって、財団が選好される場合があります。

信託と财団のどちらが最适か？

最终的には、信託と财団のどちらを选択するかは、委託者／设立者とそのアドバイザーの个々の希望、企図される目的に沿った构成、保有される资产の性质など、さまざまな要因によって决まります。信託も财団も、资产管理、事业承継计画、慈善活动のために活用できる、极めて価値のあるツールです。信託と财団のどちらを选択するかを决定するには、関与する个人や家族の具体的なニーズと目的を考虑する必要があります。