日本叁分之二的海外基金投资流向了开曼群岛，其魅力何在？
问：亚洲投资基金偏好哪些离岸工具？其选择在法律层面有哪些主要优势？
开曼群岛的投资基金架构灵活，为投资者熟悉，且口碑良好，这是开曼群岛在一众司法管辖区中胜出的主要原因。加上健全的法律制度带来的确定性，使开曼群岛成为了众多投资者的首选。此外，开曼群岛属于税收中性的司法管辖区，投资者不必担心自己在此的投资架构会被征收任何形式的相关税。
日本向来是开曼群岛的“投资大户”。根据日本财务省2022年底的区域证券投资数据，在日本投向海外投资基金的总投资额中，逾叁分之二（67.3%）流向了开曼群岛。根据国际货币基金组织（滨惭贵）收到的报告数据，日本是开曼群岛证券投资的第二大来源国，截至2022年6月，其资产规模达7790亿美元，仅次于美国（资产规模为2.59万亿美元）。
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日本市场呈现出的一大趋势是私募股权、风险投资、私人信贷和其他替代投资的配置在上升。这一趋势背后的关键驱动因素之一，是寻求更高的收益率。
从历史上看，日本的养老基金、寿险公司、大型银行和地区性银行偏好日元计价的政府债券。然而，由于“安倍经济学”（前首相安倍晋叁第二任期的经济政策），以及日本政府持续的收益率曲线控制计划，这些工具无法再提供必要的回报。
这就迫使投资者“调仓”。在追随这一趋势的机构投资者中，政府养老投资基金和日本邮政银行最为知名。他们可谓市场风向标。
这种转向另类投资的趋势催生了一种新型投资工具——私募股权单位信托——目前广受日本投资者青睐。
甚至一些非传统的私募投资机构，如证券公司和大型银行，也进入了另类投资基金领域。有些机构设立了另类投资部门，专注于国内和国际市场筹资。
作者还发现，越来越多日本国内私募股权和风投基金将目光转向国际市场。过去，他们筹集日元基金非常成功，现在，他们渴望从国际投资者中筹集资金。开曼群岛和它的豁免有限合伙公司架构依然是首选。
最后，随着人口迅速老龄化，许多日本大财团和公司都面临着接班人问题。这迫使众多公司将目光投向日本以外，寻找买家。一些大集团已开始出售非核心业务。近年来随着日元走弱，日本公司成为有吸引力的收购标的。笔者观察道，以此类收购为目的而设立的投资基金，尤其是开曼群岛基金，呈上升趋势。
韩国私募股权基金领域的投资活动也有所上升。与日本大致类似，过往在国内筹集韩元基金非常成功的韩国基金公司越来越多地将目光转向国际投资者。而开曼群岛的豁免有限合伙公司仍是这些美元基金的金标准。
问：使用离岸工具时，亚洲投资基金在在税收和反洗钱方面有哪些法律层面的考虑因素？
开曼群岛很早就建立了全面、严格的反洗钱法律制度以及客户识别（碍驰颁）监管框架，其完善程度不逊于经合组织中的发达（翱贰颁顿）成员国。金融行动特别工作组（贵础罢贵）制定了反洗钱和反恐怖主义融资的全球标准。开曼群岛被评为“高度合规”，满足了贵础罢贵的所有40项建议，超过了许多经合组织成员国的合规水平。
开曼群岛还率先采用了《海外账户税收合规法案》和经合组织的《共同申报准则》，其对于投资者的税务信息可与100多个国家交换。
2023年6月23日，贵础罢贵承认开曼群岛拥有健全有效的反洗钱/反恐怖主义融资制度。贵础贵罢在2023年10月的贵础罢贵全体会议上将开曼群岛从监测名单上移除。开曼群岛从欧盟反洗钱/反恐怖主义融资高风险名单中移除也指日可待。
问：离岸实体与亚洲投资基金之间的争议解决方式有哪些？
开曼群岛法院有能力处理投资基金相关的诉讼，包括清盘申请（以及随后由法院监督的基金清盘和重组程序）、涉及前任董事和服务提供商的索赔、追偿诉讼以及投资者维权诉讼。
在开曼群岛注册的投资基金数量众多，占据重要地位。这意味着与基金有关的纠纷在开曼群岛大法院金融服务分院的事务中占比很高。这进而意味着开曼群岛法官非常熟悉基金架构及其相关问题。
近年来，许多投资基金采取了合并套利策略，在上市公司私有化之前对其进行投资，以期行使开曼群岛法律下的异议权。这在一定程度上导致合并异议权相关的诉讼数量增多。其中许多上市公司的业务和投资者都在亚洲。
根据作者的经验，如果基金文件中写明以开曼群岛法律为管辖法律，其争议解决方式多为诉讼，仲裁程序相对少见。即使投资基金的当事方同意仲裁，开曼群岛通常也不会被选为仲裁地。不过，开曼群岛法院持鼓励仲裁的立场，对于以《纽约公约》任一缔约国为仲裁地的涉外仲裁裁决，法院一般都会根据《纽约公约》相关条款承认和执行。
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