碧桂园约177亿美元的境外债务重组方案于2025年12月30日正式生效，是目前涉及境外债规模最大、债权人数量最多且构成最为多元的中国发行人重组之一。年利达律师事务所（Linklaters）、凯易律师事务所（Kirkland & Ellis）、A&O Shearman律师事务所、毅柏律师事务所（Appleby）、新西兰律所Bell Gully和方达律师事务所为交易提供法律服务。
前不久，碧桂园最后一笔境内债券的重组方案于12月3日通过了债券持有人会议审议。至此，该房企巨头的境内外债务重组已基本落地。
根据重组方案，七家共同持有或控制未偿还本金价值约36亿美元银团贷款的48%的知名银行组成了协调委员会，共同持有或控制未偿还本金总额约103亿美元的债券债务约30%的债权人则组成了项目小组。
此次重组涉及的境外债务问题于2023年10月10日披露，重组方案则于2025年1月9日公布、12月4日获得香港高等法院批准。重组方案提供了现金回购、债转股、新债置换和实物付息等多个选择。
年利达为碧桂园提供法律服务， A&O Shearman 为协调委员会提供法律服务，凯易则为项目小组提供法律服务。另外，协调委员会和项目小组联合聘请了多个法域的法律顾问：毅柏提供开曼群岛和英属维尔京群岛法律服务，Bell Gully提供新西兰法律服务，方达所则担任中国法律顾问。
年利达团队由合伙人刘克诚牵头，提供了跨地域、跨领域法律服务，团队成员包括合伙人Richard Woodworth、冯皑怡、伍慕琦、纪泰旭以及高级顾问Mark Fairbairn等。该所协助碧桂园向法院争取了六个月的展期并多次成功延展，为重组方案的谈判和实施争取关键时间窗口；其次，调整了债权人的清偿顺序，并促成有抵押物的债权人释放其原本专属抵押物，与所有债权人共享，这一安排“在境外房企重组中属首例同类型结构”；此外，律师团队还应债权人需求，实现森林城市与上市公司的剥离。
A&O Shearman团队为协调委员会提供国际法律事务咨询，由合伙人郑翠苗牵头。
凯易团队包括合伙人Neil McDonald、林维扬和蔡耀辉（Anthony Wijaya）。
近期，多家房企的债务重组取得积极进展。除碧桂园外，2025年12月23日，融创中国境外重组方案生效，化债约96亿美元；旭辉控股则在同月29日宣布本息总额约81亿美元境外债务重组方案生效。
