イスラエルは何年もの间、インバウンドの外国投资を奨励し、呼び込んできました。特に日本の投资家は、イスラエル公司への関心と投资活动を増加させており、そのいくつかはイスラエルの公司ベンチャーキャピタル（颁痴颁）ファンドを形成しています。
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インバウンド投资を促进するための主要なツールの1つは、民间投资ファンドに対する特别税制です。长年にわたり、イスラエル税务当局は、イスラエル所得税条例に基づいて実质的なガイダンスと多数の民间判决を発行し、外国投资家と民间投资ファンドに大きな税制上の优遇措置を提供してきました。
これらの取り决めは、主に、ベンチャーキャピタル（痴颁）ファンドとプライベートエクイティ（笔贰）ファンドの课税をそれぞれ管理する所得税回覧9/2018と10/2018に基づいています。
民间投资ファンドに适用される特别税制は、现在、税务当局とイスラエル财务省によって検讨されており、そのため、既存の制度の下で利用可能な税制上の优遇措置が调整され、资格の基準が追加される可能性があります。
ただし、そのような変更は、イスラエル以外の有限责任会社の既存の取り决めに影响を与えるとは予想されていません。
重要な条件
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- 适格な投资。イスラエルの居住会社の株式、または痴颁投资を含む适格活动を主な活动とするイスラエルの関连会社の株式への投资。証券取引所で取引される証券への投资は、上场ポートフォリオ会社のファンドの保有期间がファンドの最初の投资の时点から少なくとも1年でない限り、适格投资とは见なされません。
- 适格な活动とは、イスラエルで产业、农业、観光、输送、建设（不动产を除く）、水、エネルギー、技术、通信、コンピューティング、セキュリティ、医学、バイオテクノロジー、ナノテクノロジー、またはこれらの分野での研究开発の分野で活动する公司の设立または拡大です。
- イスラエルの関连会社は、主な资产および/または活动が直接的または间接的にイスラエルにある外国公司です。
- 株式には、ストックオプションまたはワラント、転换社债、および/または対象会社が所有するテクノロジーまたは资产以外の资产によって担保されていない転换社债のつなぎ融资が含まれます。
- ベンチャーキャピタル投资は、ハイテクセクターへの适格投资で、総投资额の少なくとも75％が株式の発行を考虑している场合です。
有益な税务上の取扱い
笔贰および痴颁ファンドへの投资に関する非イスラエル投资家の有益な税务上の取り扱いの主な条件は次のとおりです。
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- ファンドには、直接的または间接的に、少なくとも10人の无関係な投资家が必要です。
- 投资家はファンドの资本の20％を超えて保有することはできず、アンカー投资家は最大35％を保有することができます。
- ファンドの投资家の少なくとも30％は非イスラエルの投资家でなければなりません。
- 総投资コミットメントは少なくとも1,000万米ドルでなければならず、そのうち少なくとも500万米ドルはイスラエル以外の投资家からのものでなければなりません。
- ファンドは、その総コミットメント（管理手数料控除后）の25％を超えて単一の会社に投资することはできません。
- ファンドは、管理手数料を差し引いた后、调达したファンドの合计の20％を超えて、上场証券を保有する会社に投资することはできません。
- ファンドは、投资家がファンドへの投资コミットメントに従って譲渡した金銭に由来する场合、または分配または再投资前の利益の実现に由来する场合を除き、短期现金预金または上场証券を保有することはできません。
- ファンドは、以下のいずれか少ない方に従って、イスラエルへの适格投资に投资する必要があります。（颈）适格投资に少なくとも1,000万米ドル、そのうち少なくとも600万米ドルは、イスラエル居住者が知的财产を所有している公司および/またはイスラエル以外の亲会社に直接的または间接的に投资する必要があります。または（颈颈）适格投资におけるファンドの総コミットメントの少なくとも50％。そのうち、総コミットメントの少なくとも30％は、自身で知的财产を所有またはイスラエル以外の亲会社が知的财产を所有する、イスラエルの居住公司に直接的または间接的に投资する必要があります。
- ファンドは、无限责任パートナーまたはその代理人が管理する必要があります。有限责任パートナーは、対象会社の特定、ポートフォリオ会社の管理、またはファンドの日常的な管理においていかなる役割も果たさないものとし、ファンドの投资委员会における议决権を持たないものとします。
- ファンドは、税务当局に特定の财务情报を提供する必要がある场合があります。
- ファンドへの投资家は、ファンドに関して発行された税务当局の决定の利益を享受する権利を确立するために、ファンドまたは税务当局に特定の情报を提供するよう求められる场合があります。
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ただし、ファンドの持分の4％以上を保有する有限责任パートナーは、税制上の优遇措置を享受したい场合、ファンドを管理する事业体を管理できず、无限责任パートナーの10％を超えて保有できない场合があることに注意してください。
税金の取り决め
これらの条件がすべて満たされている场合、ファンドおよび无限责任パートナーの非イスラエル投资家には以下が适用されます。
イスラエル以外の有限责任パートナーに対する税の取り决め。イスラエル以外の投资（すなわち、イスラエル以外の会社またはイスラエル以外の関连会社）から得られた収入は、イスラエルでの课税が免除されます。ベンチャーキャピタルへの投资から得られる収入（つまり、キャピタルゲイン、配当、利子）は、イスラエルでは非课税になります。
痴颁投资ではない适格投资から得られた所得は、次のように课税されます。
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- 适格投资の実现による収入は免除されます。
- 个人投资家に帰属する配当所得（个人の居住国で税务上の透明な事业体を通じて保有されている场合を含む）は、15％の税率で课税されます。
- 法人投资家に帰属する配当所得は、法人税率（现在23％）で课税されます。
- 日本のような条约管辖区域からの外国投资家は、税务当局による居住地の确认と受益所有権を条件として、该当する条约に基づいて定められた税率（15％、25％未満の保有率）の対象となる场合があります。
- 利子所得は、所得税条例に定められた通常の适用税率で课税されます（利子の性质に応じて个人は15％から50％、公司は23％）。
- 日本のような条约管辖区域からの非イスラエル投资家は、税务当局による居住地と受益所有権の确认を条件として、该当する条约に基づいて定められた税率（10％）の対象となる场合があります。
- ポートフォリオ公司から受け取った管理手数料からの収入を含む、上记でカバーされていないその他の収入は、所得税条例に定められた通常の税率の対象となります（个人の场合は最大50％、公司の场合は最大23％）。そして
- ファンドへの外国投资家は、ファンドへの投资の结果として、イスラエルの税务上の居住者とは见なされず、イスラエルでの申告义务もありません。
イスラエル以外のファンドマネージャーのための税の取り决め。ファンドが税制上の优遇措置を受ける资格を得ると、无限责任パートナーとファンドマネージャーも特定の税制上の优遇措置を受ける资格があります。イスラエルの投资に起因する持ち越し利息収入は、イスラエル以外のファンドマネージャーの手に15％の税率で课税されます。
外国公司への投资に起因する繰越利息収入は、イスラエルでは课税されません。ただし、条约管辖区域の非イスラエルの无限责任パートナーおよびファンドマネージャーは、税务当局による居住地および受益所有権の确认を条件として、该当する条约に基づいて定められた税率の対象となる场合があります。管理手数料から得られる所得は、通常、所得税条例に定められた通常の税率の対象となります（现在、个人の场合は最大50％、公司の场合は最大23％）。
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条件が満たされない场合
长年にわたり、税务当局は、上记の基準を満たさないファンドに対して代替え税の取り决めを発行してきました。これらの状况で、以下に利用可能な有益な税务上の取り扱いについて説明します。
投资家が10人未満のファンド。适格投资の実现による所得には15％の所得税が课せられますが、适格投资から得られる利息および配当金の支払いによる所得には、15％ないし该当する租税条约に基づく税率のいずれか低い方の税が课せられます。适格投资から得られない、または発生しないその他の所得は、所得税条例で定められた税率の対象となります。
イスラエル以外の公司からの収入は免除されます。コミットメントが1,000万米ドル未満のファンド。ベンチャーキャピタルへの投资に焦点を当てたファンドは、受益税制を利用でき、痴颁投资の実现による収入は免除されます。
利子および配当金の支払いからの収入は、以下のいずれか少ない方で课税されます。
（颈）所得税条例で定められた税率。および
（颈颈）该当する租税条约に基づく税率。
国に代表を置かずにイスラエルに投资する非イスラエルファンド。一般的に、そのようなファンドは、「イスラエル以外の有限责任会社のための税制」で説明されているのと同じ税制上の优遇措置を享受します。ファンドの非イスラエルマネージャーは、彼らの繰り越し利子（イスラエルへの投资から调达された繰り越しに対する15％の税金とは対照的に、イスラエル代表のあるファンドの场合）および彼らの管理手数料に対するイスラエル税の免除を受ける権利があります。
Anat Shavit
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