总部位于香港的南方东英资产管理公司连续于2023年和2024年推出两只与沙特相关的贰罢贵，分别在中东最大的证券交易所——沙特交易所——和港交所进行交易，这标志着中沙市场的投资转向。
今年，南方东英与阿尔比拉德银行旗下的证劵部门阿尔比拉德资本合作，推出中东首只投资中国市场的ETF——Albilad 南方东英 MSCI 香港中国股票ETF（Albilad CSOP ETF）。截止10月23日，该基金已募资13亿美元。
去年11月，南方东英在港交所推出亚太地区首只追踪沙特股票的贰罢贵——南方东英沙特阿拉伯贰罢贵。
作为Albilad CSOP ETF南方东英方的法务负责人，黄家欣和马渊分享了他们应对中东独特法律体系和公司文化的心得。
由于Albilad CSOP ETF在沙特进行交易，南方东英法律合规部总监黄家欣说，该ETF所投资的股票应符合伊斯兰教法要求。
该公司的法律合规部律师马渊进一步解释，伊斯兰教法其中一项独特的限制是禁止收取利息，因此团队在选择产物指数时，需要审视该指数及其追踪的标的资产会否与利息挂钩。“如果指数包含的标的资产买入债券，意味着它的主要收入来源是利息，相关投资一般在伊斯兰教法律下是被禁止的。”
他补充，除了利息以外，涉及猪肉、酒、赌博等的投资项目都被认为不符合伊斯兰教法。
伊斯兰金融的另一特色是所有交易环节都需要被伊斯兰律法合规委员会审视，以确保符合伊斯兰教法。马渊打个比喻，在一般情况下，在香港推出贰罢贵只需要得到香港证监会及港交所的批准，而在沙特，贰罢贵产物除了要通过当地监管机构的认可外，还需要通过伊斯兰律法合规委员会的审核。
在与沙特方的交易中，马渊还留意到由于法制差异，对方一般会建议在合同上增加更多反贿赂及反腐败条款。为了尽量满足公司商业部门、伊斯兰律法合规委员会及商业伙伴的要求，马渊表示法务团队在撰写合同条款与设计交易架构时，需要主动发挥创意。
沙特的法律制度严谨，黄家欣建议处理当地业务的法务需要保持开放的心态，包容文化习惯上的不同。“要接受在审查合同时，每一份都需要委员会去审视，需要预留充足的时间。我们在设立时间表时也需要把这方面考虑在内。”
工作时间也是本次交易的一个难题。黄家欣和马渊都认为，两地五小时的时差并非难题，但沙特与香港的工作日有别：香港工作日是星期一至五，而沙特是星期日至四。马渊说：“有不少的星期日，我们都要随时待命。”法务团队需要提前做时间管理。
南方东英是香港第二大的贰罢贵发行商，曾推出了多个新颖和首发的贰罢贵以及杠杆及反向产物。
对于是次推出的Albilad CSOP ETF，香港财政司司长陈茂波曾说，它会为中东投资者提供便捷投资香港和中国内地市场的渠道，促进香港与沙特之间的资金双向流动。
阿尔比拉德资本于 2008 年在沙特成立，为个人和机构投资者提供符合伊斯兰教法的创新投资产物和服务。
