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从2024年到2025年初，受产业转型和全球投资策略驱动，台湾的并购市场经历了一个显着的转变。

另外，受本土金融行业整合以及寻求新市场、新技术和新客户的台湾公司出海投资增长的推动，交易总金额大幅增长。

相反，受地缘政治不确定影响，国际投资者对交易态度更为谨慎，导致外资来台跨境并购活动呈现交易金额和交易量双下降的局面。

主要市场趋势

1. 

   产业转型与全球战略投资。受日益严格的贰厂骋法规以及全球投资者和供应链合作伙伴对可持续发展的期望推动，传统制造业加速低碳技术和可再生能源转型。这一转型已成为近年来推动海外并购活动的主要动力之一。

台湾水泥公司（台泥）是此类转型的领先代表。2024年，台泥通过收购葡萄牙Cimpor和土耳其OYAK Cement两项具有里程碑意义的交易，推进其脱碳战略。这些收购显著扩大了台泥在欧洲和中东的布局，这些地区对于可持续基础设施发展和碳中和建筑举措至关重要。

同时，台泥将能源事业部定位为第四大核心营收支柱，积极通过台泥储能罢颁颁、础迟濒补苍迟别和狈贬翱础等子公司，进军欧洲日益增长的储能和电动车充电市场。

同样，台塑集团也大幅拓展了其在可再生能源领域的布局。自2022年以来，台塑集团大力投资于磷酸铁锂电池材料的开发、生产和销售，该材料以其安全性、耐用性和环保优势而广受认可。2024年，台塑集团投入逾新台币160亿元（约合5.35亿美元），在彰化建设台湾最大的磷酸铁锂电池工厂，同时开发下一代固态电池，并规划在储能领域的全球扩张。

通过这些公司战略，台湾的产业龙头强势融入全球绿色经济，同时推动台企出海并购活动持续增长。

2. 生产基地迁移与供应链重组。2025年4月，美国出台全面关税政策，对台湾公司的战略产生了实质性影响。为降低关税风险和供应链风险，公司加快了生产基地的地理多元化布局，扩大在美国、欧洲和东南亚的制造能力。

最具代表性的战略调整案例之一是台积电对美投资。2025年3月，台积电宣布在美国追加投资1000亿美元，使其在美总投资承诺达到1650亿美元。此次扩张包括在凤凰城、奥斯汀和圣何塞建设叁座先进晶圆厂、两座封装厂及一个研发中心，目标是为础滨时代的半导体制造提供支持。

同样在2025年3月，国营事业能源巨头中油公司与阿拉斯加天然气开发公司签署意向书，计划从美国阿拉斯加液化天然气项目采购液化天然气，总投资额超过400亿美元，并探索股权参与机会。

半导体行业的大规模生产基地转移，以及台湾主要产业巨头在美国的其他重大投资，并非孤立事件。

这些举措正在推动上下游供应链的重组，以及包括金融机构和物流合作伙伴在内的关键服务提供商的迁移。

这一系统性战略调整预计将推动新一轮海外并购浪潮，台湾公司将积极在北美和欧洲争取战略据点，以顺应全球市场趋势。

3. 金融部门整合。2024年，金融部门整合成为台湾并购格局的又一关键驱动力。

最引人注目的交易包括台新金控与新光金控提出的换股合并案。该合并案获得了金管会批准，已于今7月24日完成交易。双方均强调在银行、证券及保险业务的强大协同效应和互补优势。两家金融控股公司旗下子公司的整合预计将在未来两年分阶段完成。合并完成后，将组建台湾第四大金融控股公司。

2024年另一项重要交易是玉山金控以约新台币27.6亿元收购保德信台湾91.2%的股份，标志着玉山金控自2008年出售相关资产后，时隔16年重返投信业。该交易也意味着保德信金融集团继2020年将其保险子公司出售给台新金控后，彻底退出台湾市场。该交易也获得了金管会批准。

此外，永丰金控宣布计划以约新台币600亿元收购全数京城银行股份。此次收购有望加强永丰金控在南台湾的布局，拓展客户基础，并在中小公司融资和数字银行服务方面实现运营协同。该交易已于今年6月获得金管会批准，预计最早将于2026年第四季度完成。

回顾近期金融部门的整合趋势，不难发现，金融机构的规模化发展显着提升了其国际竞争力，公司也更积极地拓展全球市场。

金融业的整合顺应制造基地转移、产业转型及供应链重组等趋势，这些金融机构作为商业生态系统的重要服务提供者，已成为推动台湾海外并购活动持续增长的关键动力。

展望未来

台湾2024年及2025年初的并购市场，正呈现出产业创新转型、战略性地理多元化布局以及金融业大规模整合的多重趋势。随着本地公司不断适应全球经济变动和监管要求，其规模和国际影响力的提升将进一步增强台湾大规模跨境并购的能力。

展望未来，生态融合将持续支持台湾在全球市场中的竞争地位。预计未来几年台企出海并购将继续保持强劲势头。

但另一方面，核心技术外流也引起担忧，对此，政府正着手改革对外投资监管政策。

根据现行法律，单笔对外投资超过新台币15亿元须事先获得“经济部”投资审议司的批准。除涉及中国大陆、香港和澳门的交易，台湾历来对对外投资采取相对宽松的审查机制。

然而，2024年10月，“经济部”发布了《产业创新条例》修正草案，提出对对外投资实施更为积极的审查机制。

修正案提出了叁项管控标准——投资目的地、涉及的产业或技术、以及交易金额，只要符合其中任一标准，即可能触发事前投资核准要求。

具体而言，对被指定为敏感或高风险法域（如受战略性出口管制的地区）的投资，以及涉及关键技术——包括“国家科学及技术委员会”认定的技术——的交易均接受上述审查。

除罚款处罚外，此次改革还引入了现行体制下未有的实质性行政工具，例如部分否决、针对特定交易设定条件，以及实施前的撤资或暂停命令。

值得注意的是，修正案扩大了监管范围，使监管机关能够介入低于新台币15亿元门槛的高风险对外投资交易。

这些措施旨在维护台湾安全、防止关键技术未经批准流出，并保持台湾在战略性重要产业的竞争力。

修正案的生效日期尚未确定，将由“行政院”另行公告。