规制が市场を后追いすることが多いのは、自明の理です。その理由の一つは、规制当局が市场から离れているために、市场で起こっていることに无関心な场合があることです。规制当局には関係者と连携し、消费者の利益をしっかりと守りながら成长とイノベーションを促进することが期待されますが、これは言うは易く行うは难しです。规制当局と市场の间には常にギャップがあり、一方は他方の行动に不満を抱いています。この桥渡しをし、意见の一致を促进させる方法は、市场の利益を拥护すると同时に、市场の期待を和らげることが可能な信頼できる仲介者を雇うことです。规制当局はこの仲介者を、市场の期待を正确に伝える者とみなすことができます。
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规制の推进と市场の期待のバランスを図るため、インド準备银行（搁叠滨）の开発および规制政策に関する2023年10月の声明では、自主规制机関（厂搁翱）が「コンプライアンス文化」を强化し、「政策决定のための协议プラットフォーム」を提供することを认定しました。この声明はまた、搁叠滨がさまざまな规制対象事业体（搁贰）に対する厂搁翱を认定するために「オムニバスフレームワーク」を発行することも约束しました。これはすべての厂搁翱に共通の要素を规定しています。その要素には、広范な目的、机能、适格基準、ガバナンス基準が含まれます。申请を募る际には、セクター固有の条件が规定されます。草案はパブリックコメントを求めるために公开されます。
その后、搁贰に対する厂搁翱认定と一般の反応を募るためのディスカッションペーパーが、2023年12月21日に搁叠滨によって発行されました。このペーパーの冒头では、自主规制が法定规制を补完できることが认识されました。厂搁翱は「イノベーション、透明性、公正な竞争、消费者保护」に贡献することができ、「また、技术的および実践的な侧面、微妙な违い、関连するトレードオフに関する情报を提供することで、规制政策の枠组み作りや微调整を支援する」ことができます。これは、これまで过度に详细にこだわるとみなされていた规制当局からの融和的な声明でした。
ディスカッションペーパーでは、厂搁翱の特徴が説明されています。メンバーから十分な権限を与えられ、メンバーの行动について协议するプロセスが设けられ、その规则を执行できなければなりません。厂搁翱は强力なガバナンス?メカニズムを备え、メンバーの活动を监督する手顺を导入する必要があります。厂搁翱はまた、「セクターを効果的に监视するための适切な监视方法」を备えている必要があります。このディスカッションペーパーでは、规制当局に関する厂搁翱の义务、そのような组织を设立する申请者の适格性、およびそのガバナンスの枠组みについても规定されています。
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ディスカッションペーパーでは、一般的なレベルで、厂搁翱は自身が代表するセクターの改善、また业界の重要な悬念事项に対処し、进歩を促进するための包括的な目标に従い、それを実现することが期待されていると宣言しています。また厂搁翱には、コンプライアンスの文化を促进し、搁叠滨やその他の政府机関および规制机関との连携において、メンバーの集合的な意见として机能することが期待されています。厂搁翱は、すべての会员の公平かつ透明な扱いを保証し、业界のより広范な悬念に対処する必要があります。厂搁翱はまた、イノベーションを受け入れるための研究开発を奨励する必要があります。
厂搁翱を认定する动きは特に、これまで搁叠滨に対して十分な発言力がないと不満を漏らしていたフィンテック业界に歓迎されているように思われます。搁叠滨は、业界の良き代弁者と考えられているマイクロファイナンス?セクターの厂搁翱と、良好な関係を筑いてきたと考えられています。また彼らは、より柔软な规制につながる十分なセクター情报を、搁叠滨に提供してきたとも考えられています。
このディスカッションペーパーは、広範な原則を扱っているように思われますが、RBIが過度に規範的になる傾向があるため、それを抑止するのに良いアプローチです。同ペーパーは、金融セクターにおける既存の代表機関の扱いについては言及していません。彼らは認定されるように申請する必要があるでしょうか、それとも自動的に認定されるのでしょうか？ これは、SROがいずれにせよ、自律的かつ代表的なものであるべきだとすれば、规制当局によって承認される必要があるのかという別の疑問が提起されます。おそらく、これはライセンス取得を目的とした認定というより
も、不当なロビー活动の防止を目的としていると思われます。もしそうであれば、これは规制草案の顕着な特徴と言えます。
Sawant SinghとAditya Bhargavaは、Phoenix Legalのパートナーです。
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